“龙头”成新基金卖点 “龙头”基金是否真有“龙头本色”?

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文章摘要:继本周一创业板指单日大涨3.61%之后,昨日又上涨了0.83%,创业板的连续上涨,让很多机构人士再次纷纷关注起创蓝筹、细分行业龙头。

  继本周一创业板指单日大涨3.61%之后,昨日又上涨了0.83%,创业板的连续上涨,让很多机构人士再次纷纷关注起创蓝筹、细分行业龙头。

  还记得不久前跟两位基金经理交流时,其中一位提到,“尝试买了个二线蓝筹,后来研究了以后发现还是不行,然后就卖了。”另一位则说,“除了行业龙头,不知道能买什么?即使是行业第二的公司,增速上很多也明显落后于行业龙头。”

  进入2018年以来,关于“龙头”二字同样在很多投资者心中挥之不去。不管是基金公司的观点,还是最近新基金的发行,都经常能见到“龙头”二字。如果说“龙头”个股如此诱人,作为普通投资者又不知道如何选龙头,是不是直接选择“龙头”基金就可以呢?市场上那些以“龙头”命名的基金又都表现如何呢?

  “龙头”成卖点

  回顾去年的行情,可能大家对于一些龙头个股的上涨仍然记忆犹新,比如贵州茅台(600519,股吧)、格力电器(000651,股吧)、万科A等,这些传统行业的龙头个股上涨,给基金投资带来了丰厚的回报。而当进入2018年以来,特别是随着昨天创业板指单日大涨,不少业内人士纷纷表示,细分行业龙头值得关注。

  有意思的是,这种“龙头”效应似乎越来越深入人心,甚至被纷纷用作基金产品的亮点。在进入2018年以来,有好几只新基金的发行纷纷在名称中加入“龙头”二字。比如近期即将开卖或正在发行的华夏行业(160314,基金吧)龙头回报、广发沪港深龙头混合,以及刚刚于2018年1月24日成立的建信龙头企业股票,都突出了“龙头”字眼。

  其中,华夏行业龙头回报分别从传统龙头经济、消费行业龙头、新经济龙头阐述了未来需要布局的重要板块的龙头企业选择思路;广发基金则认为,择机布局细分行业龙头或许是当前性价比最高的应对策略。

  还有建信基金权益投资团队也指出,在我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段的背景下,新的投资机会也孕育而生。从中长期来看,投资于受益于经济结构优化的消费龙头以及受益于转换增长动力的创新型企业,将有望在较大程度上分享新经济的发展成果。

  此外,即使是不加“龙头”二字的新基金,在宣传中也是重点突出了龙头的配置思路。比如正在发行的财通福佑,拟任基金经理姚思劼认为,在当前时点,财通福佑将遵循“龙头思路”进行投资,从盈利的源泉——净利润率提升、市场份额扩大、行业空间爆发三个维度寻找投资机会。

  除了这些,截至2月14日的基金募集申请公示表中,还有万家的“沪港深龙头企业灵活配置混合型”、广发的“龙头优选灵活配置混合型”、长盛的“港股通行业龙头混合型”和“龙头双核驱动混合型”等基金待批,如果再加上目前已经发行的含有“龙头”二字的基金,以后可能在基金中会有一大批“龙头基金”。

  过往“龙头”基金表现欠佳

  还记得当“沪港深”主题基金一拥而上的时候,不少投资者都蒙了,面对这么多类似的主题基金,不知道怎么选,特别是当这些基金业绩差异出现巨大分化的时候,那些“不正宗”的沪港深主题基金备受诟病。那么,未来“龙头”基金会不会也出现这种情况呢?已经成立的以“龙头”命名的基金又都表现如何呢?

  虽然很多基金在配置上,都采取了“龙头”策略,配置也都向龙头个股倾斜。但目前真正在名称中加入“龙头”的有5只基金(不含ETF联接),分别为建信龙头企业、前海开源沪港深龙头精选、南方新兴龙头、华安上证龙头ETF和长城景气。

  这5只基金中,建信龙头企业刚刚在1月份成立,另外4只基金,前海开源沪港深龙头精选和南方新兴龙头都是在2016年成立,而较早成立的要算是长城景气行业龙头,成立于2009年6月30日。

  从业绩表现来看,长城景气行业龙头表现不佳,数据显示,不管是近2年还是近3年的业绩表现,均在同类产品排名中位列后四分之一的位置。而近1年的表现也仅仅是处于一般的水平,位列同类中游的位置。

  而成立于2016年的南方新兴龙头,可以说业绩也是非常不理想,近3个月、近6个月、近1年均位列同类排名后四分之一的位置。在这些基金中,表现较好的要算是华安上证龙头ETF了,近1年和近2年的表现均在同类产品中排名前二分之一。

  显然,虽说是“龙头基金”,但是这些基金整体上并没有表现出“龙头”的本色。因此,对于投资者而言,正如沪港深主题基金一样,在选择此类基金时,还是应该结合市场风格、基金的具体配置思路、基金经理过往管理水平等多方面进行综合考虑,不能一看到“龙头”就认为一定能抓住“龙头”。


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