市场人气全线回暖 春季行情正逐步展开

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文章摘要:展望后市,随着进入新年,流动性紧张和谨慎观望情绪有望缓和,资金活跃度进一步提升,市场人气全线回暖,春季行情正逐步展开,

  展望后市,随着进入新年,流动性紧张和谨慎观望情绪有望缓和,资金活跃度进一步提升,市场人气全线回暖,春季行情正逐步展开,预计沪指在60日线附近,仍可能反复拉锯,后市有回踩是加仓良机,建议投资者以相对积极的态度布局。

  沪指3日延续上攻态势,收盘小幅上扬0.62%,日K线四连阳,收报3369.11点。市场成交量继续放大。行业板块普涨,雄安概念股掀起涨停狂潮,板块中22只股票涨停,保险板块逆市跳水。盘面上,公用事业、园林工程、民航机场、环保工程等板块表现较好,保险等表现较弱。两市共计成交5317亿,较前一交易日放大19.35%。

  周三两市继续强势上行,市场做多热情被充分点燃,A股迎来近期较好的赚钱时光。但由于目前市场环境并不支持股指连续逼空式上涨,因此随着个股分化加剧,尤其主流蓝筹保险、银行的走弱,不排除沪指有回踩3350点的动作。

  一方面沪指继续强势上涨,放量站上了60日生命线,经过四天连续上涨后,市场面临一定的调整压力。前期沪指在3350点一线出现过反复拉锯,这个位置将对股指构成不小的压力。因此我们在对后市抱有乐观预期的同时,也要看到短线大盘还存在不小的压力,需要充分整理才能进一步向上突破。

  另一方面,随着时间进入1月份,两市年报行情或将展开,数据显示,截至周三,A股总计有1298家上市公司发布业绩预告,其中1003家上市公司业绩预喜,235家上市公司预计2017年业绩将实现翻倍式增长。建议投资者重点从年报增长超预期,并结合年报公布日期寻找个股。

  展望后市,随着进入新年,流动性紧张和谨慎观望情绪有望缓和,资金活跃度进一步提升,市场人气全线回暖,春季行情正逐步展开,预计沪指在60日线附近,仍可能反复拉锯,后市有回踩是加仓良机,建议投资者以相对积极的态度布局。

  杨德龙:2018年A股存在着四大重点投资机会

  杨德龙表示节前的调整主要是面临年底资金面的紧张以及追求绝对收益的资金提前获利了结,导致市场的下跌,白马股行情远没有结束,慢牛行情的逻辑已然存在。前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙表示:

  元旦节之后资金回流市场带来了A股开门红,同时也带来了港股的大幅上涨,恒生指数再创十年新高。前段时间A股和港股均出现一定的调整,当时就我提到恒指完成调整后很快会重新站上3万点,A股经过前期的调整后会开启春季攻势,而A股的慢牛行情也会跟随港股上涨。我反复给大家强调全球牛市已经开启,由美股三大指数带动的牛市并没有见顶迹象,而且愈演愈烈,在美股走出新高后也带动了港股、日股、欧股的走牛,A股虽然反应较慢,但是A股只会迟到不会缺席,现在重要的是坚定信心来迎接2018年慢牛行情。

  2018年从基本面看,经济增速平稳增长,整体格局是稳中求进。而2018年存在着四大重点投资机会:第一、在经济增速平稳增长的前提下,经济的增长质量大幅提升,特别是消费对经济增长贡献大于投资,占到了50%以上,消费类个股都会在未来有持续性表现的机会。2017年我反复推荐的一些消费白马比如:白酒、食品、饮料,涨幅很大,大家受益很多。这些消费升级的板块在2018年还会进一步的扩散,比如旅游酒店等消费类板块,也会受益于消费升级;第二、供给侧改革目前还会稳步推进,去产能已经取得了初步成效,周期性行情盈利大幅提升,而上市公司往往是行业龙头,所以供给侧改革对上市公司盈利比较有利。这点在开年的第一天也看到了比较好的表现,特别是之前提到终端价格上涨的水泥板块大幅上涨。2018年周期性行业的盈利能力还会不断的超预期,周期股还会有阶段性的反弹机会。当然周期股和消费股的操作方式不一样,消费股买入持有即可,而周期股可能还要经过不断的波段操作,这样才能够把获利落地为安;第三科技龙头股,经济转型已经取得一定的成效,代表经济转型的一些科技龙头股将会在2018年有比价好的表现,比如之前讲过的新能源汽车、5G、国产芯片,这些新兴产业行业的龙头将会继续受到资金的关注;第4个方面,是给大家补充一个投资机会,就是之前提到的工程机械,是先进制造业板块。先进制造业是我国制造业的转变,将会获得长足的发展,同时先进制造也是受益于一带一路政策的。往往先进制造的公司走出去在出口方面会有一定的突破,一些龙头公司可能会成为一些国际性的大公司。

  这轮慢牛行情会持续3到5年时间,2016年我认为是股灾后的第一年,市场信心严重不足。2017年市场风险偏好偏低,市场信心逐步恢复,属于股灾后的第二年,市场的机会主要集中在以上证50和沪深300为主的大盘蓝筹股上。但是2017年我认为是慢牛行情的价值投资元年,并且价值投资逐步深入人心。2017年,我提出的慢牛行情、价值投资、白龙马股也都得到了市场的验证。2018年我认为市场整体的投资机会依然较多,甚至要好于2017年,因为2018年是股灾后的第三年,市场的信心进一步恢复,楼市的调控、债市的调整继续有利于资金从楼市债市中流出。2018年5月份后MSCI新兴市场指数对应的指数基金会被动的配置A股,外资会在这前后加速流入A股蓝筹,外资对A股流入的资金量大大增加,也会进一步引导A股蓝筹股走强。随着机构投资者的增加,去散户化的迹象越来越明显,在2018年机构的占比可能会更大,包括养老金入市、外资、险资、券商资管、国家队等机构资金的总量会进一步提升。

  长江策略 :春季躁动若不出现 应该买什么?

  指数春季躁动或水中望月,继续关注结构性机会

  2018年不具备触发指数春季躁动的条件。从经济预期看,对2018年地产投资下滑的担忧,强化了明年经济有所回落的预期;从金融市场流动性看,金融去杠杆的持续推进、资管新规的逐步落地,倒逼商业银行逐步将表外资产向表内挤压,预计宏观流动性整体仍偏紧,且考虑到实体经济对资金的需求仍然旺盛,这或引致2018年一季度金融市场流动性偏紧;从政策环境看,监管趋严的态势短期内看不到放松的迹象。不同于市场,我们判断2018年指数的春季躁动或不会出现。

  2018年风格或将逐步淡化,但对景气的追求却不断深化。投资布局上,我们认为可以关注两个维度:1)沿着地产链,新开工的旺季预期有望催生周期股行情。观察到当前钢铁、焦煤库存仍保持在低位水平,新开工旺季预期有望引发补库需求;排污许可证核发,也有望引起部分玻璃、水泥供给持续收缩;2)节后制造业新开工,部分细分领域景气度或上升。为从制造业寻找景气的细分领域,我们比较了2017年三季度末,申万二级行业的资产周转率、资本开支以及资产负债率三个指标相对于2016年末如何变化,筛选出满足一定条件的细分领域。

  行业配置:关注大金融,寻找认知差

  行业配置上,目前市场整体仍持续围绕盈利确定性展开。在经济与企业盈利整体均保持韧性的情况下,地产和大金融板块整体盈利也将保持在较高水平。与此同时,虽然2017年地产和大金融板块的配置有所提升,但目前仍处于显著低配,且与历史配置比例相比显著偏低的位置,未来随着市场价值投资的不断深化,作为市场基石的地产和大金融板块配置比例或将迎来系统性的提升。从基本面的角度出发,我们推荐地产+金融的大金融主线,尤其是其中更具有认知差的地产行业。

  主题配置:关注民参军、半导体、5G和机器人等主题

  关注民参军、半导体、5G和机器人。民参军方面,政策催化叠加业绩和估值拐点,板块或迎机遇,关注瑞特股份、天银机电、航新科技等;半导体方面,政策和资本双重助力下,集成电路国产化风口已到来,关注紫光国芯、兆易创新、北方华创、长川科技、士兰微等;5G方面,政策推动叠加主题催化,有望迎来新一轮主题投资机会,关注中兴通讯、烽火通信等;机器人方面,行业高景气叠加政策扶持,关注埃斯顿、新时达、机器人、汇川技术、拓斯达等。

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