「国泰基金」力求做公募长跑健将

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文章摘要:步入2018年,公募基金业即将迎来行业发展20周年这一重要节点,过去的近20年里,公募基金用优秀的业绩回报展现了行业的投资实力,当中一批优秀的基金管理人受到市场广泛认可。

  步入2018年,公募基金业即将迎来行业发展20周年这一重要节点,过去的近20年里,公募基金用优秀的业绩回报展现了行业的投资实力,当中一批优秀的基金管理人受到市场广泛认可,作为老十家公募基金公司最早成立的国泰基金就起到了表率作用。

  中长期业绩领跑

  在公募基金投资中,衡量一家基金管理人的投研能力强劲与否,最受关注的莫过于股票投资主动管理能力,在这一门成绩单里,国泰基金一直在行业中名列前茅。

  中国银河证券基金研究中心数据显示,国泰基金在2017年基金管理人股票投资主动管理能力排名中,位列第五名,公司平均股票投资主动管理收益率高达29.82%。

  2017年国泰基金之所以在股票投资主动管理中取得令人瞩目的成绩,主要源于旗下多只权益类基金实现了较高的超额收益。中国银河证券基金研究中心数据显示,彭凌志管理的国泰互联网++股票基金去年净值增长率高达61.95%,在同类128只标准股票型基金业绩排名中位列第一名。申坤管理的国泰金鑫股票基金去年的净值增长率也达到47.09%,在同类产品业绩榜中位列第5位。

  此外,同为彭凌志管理的国泰新经济混合以53.49%的收益率,在可比的263只灵活配置型基金中业绩排名第四位。偏股混合型基金中,国泰事件驱动混合、国泰成长优选、国泰金马稳健混合等多只产品去年的净值增长率也均超20%,在同类可比的135只基金业绩榜单中排名前1/3。

  放眼国泰基金的中长期业绩,亦是可圈可点。截止到2017年12月31日,基金三年期业绩报表数据显示,杨飞掌舵的国泰估值在同类320只偏股混合型基金中业绩位列第一,净值增长率达165.45%。灵活配置混合型基金中,国泰新经济混合也以163.16%的超高收益率,在可比的36只基金业绩榜单中排名第一。此外,同为杨飞管理的国泰中小盘成长以139.23%的收益率在可比的320只偏股混合型基金中排名第四。此外,国泰金龙行业混合和国泰成长优选混合最近三年的净值增长率也实现翻番,分别达126.92%和125.83%。

  若把时间轴再度拉长至五年,国泰基金最近五年股票投资主动管理收益率平均已高达182.62%,在参评的68家基金公司中位列第五。具体产品中,国泰基金旗下国泰成长优选混合、国泰中小盘成长混合的收益率均超300%,分别达到304.07%和300.68%。

  诠释国泰人投资理念

  国泰基金在偏股基金投资业绩中保持长期领先的秘诀,离不开投研团队秉持价值投资、坚持基本面选股、不炒题材追热点的投资风格。

  对于业绩能够保持持续优异,公司投资总监邓时锋的回答颇为谦虚:投资框架和体系需要不断完善,但又不能轻易改变。变不变的结合是一门科学,更是一门艺术,很难做出最终的决定。如果经验丰富一点,更勤奋一点,可能成功的胜率就更大一点。

  而在2017年金牛奖获奖基金经理、国泰聚信价值基金经理程洲看来,做投资想要获取稳定的收益,可以用相对便宜的价格来持有一个稳定的公司,而想要赚到大钱,则需要挖掘出错误定价的公司,但这对于投资能力的要求更高。

  被誉为行业中调研最勤奋的国泰价值经典基金经理周伟锋有着自己的理解,他认为投资者分两类:一类是投机的;另一类是做投资的。在其看来,一个人的精力是有限的,短期的博弈应该少一点,股价的波动也少看一些,应该把关注的焦点放在行业的趋势以及对上市公司的研究上。

  前述过去三年偏股型基金冠军的杨飞,他对自己投资理念的阐述则是“自上而下优选高景气度的行业,自下而上挑选行业的龙头公司,在估值合理偏低的时候集中持有,把握产业最确定的高速成长收益”。擅长精选成长股的基金经理申坤也指出,她的投资方法主要是坚持自上而下地选择优质成长股,着重考量上市公司业绩成长性。

  从2017年资本市场经历“去杠杆”、“去通道”的严监管政策后,A股市场已经逐渐回归价值投资,也正因如此公募基金市场上如国泰、东证资管、景顺长城等一批坚守价值投资的基金管理人再度备受瞩目。

  2017年公募基金战绩卓越,在“二八”分化行情下,上涨的偏股型基金占比达到87%,前十名基金的业绩全部超越50%。因此引发投资界“炒股不如买基金”的共鸣,今年公募基金即将迎来20周年新的发展里程碑,包括国泰基金在内的公募基金也将带上传播A股价值投资理念的重任继续上路。

 

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