景顺长城权益产品交出亮丽业绩单

阅读:18 来源:拓天速贷
文章摘要:在资管行业“去通道”、“去杠杆”的监管环境下,A股市场投资也开始回归理性,摒弃追涨杀跌的炒作之风。

  在资管行业“去通道”、“去杠杆”的监管环境下,A股市场投资也开始回归理性,摒弃追涨杀跌的炒作之风。因此一批坚守价值投资的基金管理人在震荡分化的市场行情中脱颖而出,成立已有14年的景顺长城便是其中之一。

  权益类业绩名列前茅

  权益类基金的投研业绩往往最能检验一家基金公司的投资管理水平,2017年景顺长城权益类基金的业绩可圈可点。数据显示,截止到12月29日,2017年景顺长城旗下两只偏股混合型基金——景顺长城新兴成长混合和景顺长城鼎益,包揽偏股混合型基金业绩榜冠亚军席位,年内收益率分别高达56.27%和55.52%。

  除此之外,景顺长城核心竞争力混合A、H份额,景顺长城精选蓝筹混合、景顺长城品质等也均挺进偏股混合型基金业绩榜前35名行列。

  纵观景顺长城旗下权益类基金整体业绩,数据显示,主动管理类股票型基金中,景顺长城旗下共有4只产品2017年收益率超20%。其中,景顺长城量化新动力股票收益率最高达到35.55%。另外,景顺长城环保优势股票、景顺长城沪港深精选股票、景顺长城研究精选股票也大放异彩,2017年收益率均超30%。

  偏股混合型基金中,景顺长城旗下也有多达9只基金,2017年收益率超过30%,15只基金今年以来收益率超过15%,跑赢同期偏股混合13.81%的平均收益率水平。另外,在2017年的被动指数型产品投资中,景顺长城也没有落后,旗下景顺长城中证800食品饮料交易型开放式基金去年收益率超过50%,高达56.57%,位列指数型基金业绩榜单第四名。

  将时间维度拉长,景顺长城旗下多款权益类基金收益也是行业中的长跑者。数据显示,景顺长城核心竞争力混合,过去三年、过去五年的业绩排名位列行业前1/4。在2012-2015连续四年年度收益率均超20%。今年收益率达到25.67%的景顺长城能源基建混合,过去累计三年收益率已高达122.8%,在523只激进配置型基金中排前1/8,被评为晨星三年期、五年期双五星基金。

  强大投研团队捍卫

  景顺长城权益类基金骄人的业绩依托于背后强大投研团队的捍卫,历史资料显示,景顺长城权益投资团队,十年内取得过两次股票基金冠军,多次年度业绩前十的纪录。

  景顺长城投资总监余广是一位典型奉行价值投资的基金经理,余广的投资风格相当鲜明,投资逻辑也很直接质朴:自下而上选股并长期持有。“我希望通过精挑个股,用长期表现把短期波动克服,做到穿越周期。”因此,余广不参与行业轮动,不轻易做择时和调仓,只在选股上不断加深功底。

  稳健的投资风格,也让余广管理的产品取得了长期优异的业绩,数据显示,余广管理景顺长城核心竞争力混合A的六年时间里,任职回报已高达268.52%,在同期455只混合型基金业绩回报率中排名第五。

  值得一提的是,管理景顺长城新兴成长、景顺长城鼎益两只绩优产品的操盘手刘彦春,也是一位老牌基金经理,累计任职时间已长达八年有余。在刘彦春看来,做一个优秀的投资经理,非常重要的是坚持自己的投资理念,尽量做到投资风格不漂移,坚持独立思考,不跟风。

  此外,景顺长城自行培养的基金经理鲍无可、 2011年就开始当基金经理的刘苏等也皆为该公司的投研强将。除了资历较长的基金经理投资实力强劲外,景顺长城旗下一批年轻的基金经理们也开始崭露头角,如去年业绩达到35.97%的景顺长城品质投资混合,该产品基金经理为詹成,任职年限尚不足两年。而任职刚满三年的基金经理杨锐文的投资业绩也表现不俗,2017年所管的三只权益类基金收益率均超27%。

  专注基本面分析

  基金公司旗下产品业绩和管理规模的成长,离不开投研团队的助力,但更为关键的是,投研团队坚守了正确的投资理念和管理风格。“宁取细水长流,不要惊涛裂岸”便是景顺长城的投资理念。“专注基本面分析,注重投资对象的成长性和投资价值,强调投资组合的风险管理”则是该公司的投资风格。

  在余广看来,基本面选股原则,并不拘泥于价值还是成长,而是选择“好的市场空间、好的管理团队、好的财务数据、净资产收益率持续较高的公司”。

  余广在选股中,通常以实业投资者的角度去确定回报率是否具有吸引力,只有对公司长期持续的业绩表现有足够信心才去投资。在甄选个股时,余广非常看重ROE指标,ROE足够高才值得投,ROE低于10%且未来看不到大幅提升空间的公司不予考虑,在他看来,ROE可以看出公司的核心竞争力和行业壁垒,理解公司的商业模式等。

  刘彦春在选股时,非常看重投入资本产出和成长性,通过比较ROE、ROIC等财务指标,关注现金流和投入资本产出变化趋势,寻找具备高投入资本产出、高成长潜力的企业。在他看来,高投入资本产出意味着在行业内具备竞争优势,以及良好的内生增长能力,要实现高投入产出比,产品的创新、领先的经营模式、卓越的企业家精神不可或缺。另外,基金经理鲍无可的选股标准,首先也是看基本面,选取营收、净资产收益率、现金流等指标要较为坚实的公司。

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