全球股市暴跌,华夏基金200个亿的QDII怎么办?

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文章摘要:2017年,A股市场起起落落,美股市场却依旧持续着8年多的牛市,标普500全年累计上涨19.4%,道指上涨25.1%,纳指累涨28.2%。

  2017年,A股市场起起落落,美股市场却依旧持续着8年多的牛市,标普500全年累计上涨19.4%,道指上涨25.1%,纳指累涨28.2%。然而2018年刚过了一个多月,2月2日和2月5日两个交易日,道指已经累跌超过7%,纳指累跌超过5.5%,标普500累跌超过6.2%,全球股票市场也是一片哀嚎,欧洲、亚太市场齐声下跌。而随着前两年海外市场崛起而分得羹的QDII,更是遭受巨大重创,QDII连续四个季度的净赎回仍在延续。而作为QDII最大玩家的华夏基金要何去何从?

  2017年QDII基金的年平均收益率为16.20%,比位居第二的股票型基金平均收益率高出近5个点;2016年在各类基金收益率基本为负的情况下,QDII的平均收益率却仍然有6.54%。

  而这两天美股的惊天暴跌,对正处于狂欢中的QDII来说更是一记闷棍。据统计,截至去年四季度末,有50只QDII基金的美股市值占基金资产净值比例超过50%,其中有28只基金美股占比超过90%。美股标的的QDII已经占据了QDII的半壁江山。

  而QDII自2007年成立以来,截至2017年6月末,累计成立了128只基金,但其中超过7成资产规模较发行时下滑,赚钱的QDII更是遭遇了连续4季度的净赎回。相对于公募基金超过10万亿的总规模,截至去年2季度末,QDII的资金仅为954.14亿元,仅为公募基金的1%。

  事实上,2017年业绩领跑各类基金的QDII,遭遇净赎回并不是偶发事件。早在去年,根据统计发现,去年全年,拥有数据统计的117只QDII基金,连续4个季度被净赎回,合计赎回276.38亿份。

  可以想见的是,这一次的美股的暴跌后又将是新一轮的QDII赎回潮。而拥有200亿QDII市场的华夏基金更是“重灾区”。

  200亿的华夏基金QDII市场

  国内的QDII基金规模约为954.14亿元,据不完全统计,截至2017年6月末约有128只QDII基金。也就是说每只QDII的平均规模约为8亿元左右。作为QDII大户的上投摩根和华夏基金,这一次都折戟严重。上投摩根的QDII净值约为99.29亿元,华夏基金的QDII净值更是达到190.7亿元,是基金市场的QDII大户。

  华夏基金QDII的投资范围包含:跟踪标的指数的成份股、备选成份股、替代性股票。基金还可投资于全球市场的债券、基金以及金融衍生工具(包括远期合约、互换、期货、期权、权证等。

  华夏基金的9只QDII这次下跌较为明显。天天基金显示,除了华夏大中华混合和华夏大中华信用债美元2月2日略微上涨外,其余7只QDII均明显下跌。其中跌幅最大的华夏全球精选,这只QDII为股票型基金,投资于股票等权益类证券的比例不低于基金资产的60%。因为其习惯于重仓海外科技股,前十大重仓股中有8只为科技股,第一重仓股为腾讯控股,此外还有AMS AG、三星电机、阿里巴巴等在全球各地上市的科技巨头。而近来持有的阿里巴巴和腾讯控股等最近调整较大的美股和港股,2月2日的净值下跌了1.146%。

  而从其2007年10月成立以来,10年以来的涨幅仅为4.8%,而10年间华夏全球精选管理费用合计约为23.29亿元。对比10年前,华夏全球精选近300亿的发行规模,如今的基金规模约只剩54.29亿元,净值更是2017年8月7日刚刚回归1元以上。去年一年间,该基金的净值增长率更是超过了20%,也得益于去年美股的上涨。

  上投摩根共有5只QDII基金,其中上投摩根亚太优势混合的基金规模约为53.35亿元,算是QDII里规模较大的一只基金,然而其2月2日净值也下跌了1.86%。其自2007年10月成立以来,涨幅竟为-18.40%。

  美股暴跌, QDII难逃宿命

  鲍威尔从耶伦手中,接过美联储主席的第一天,美股就遭遇大幅下跌。道指一度暴跌近1600点,创历史最大单日下跌数字,收盘跌幅高达4.6%。标普500指数抹去今年的涨幅。据市场数据统计,美股单日蒸发逾1万亿美元市值,美股市值跌至大约29万亿美元。这已经足以回吐共和党税改后所增加的全部市值。此外,上周五欧洲股市也经历大跌。

  2017年2月5日,标普500指数下跌4.1%,报2648.94点,道琼斯工业平均指数下跌1175点,跌幅4.6%,报24345.75点,纳斯达克综合指数下跌3.8%,罗素2000小盘股指数下跌3.6%。标普500中,更是仅有2只股票幸免下跌。

  和海外市场有强关联性的QDII,从2月2日更是开始了跌势。金融界已公布的20只QDII2月5日的净值,为清一色的下跌。2月6日早间时候,金融界更是连发关于QDII净值下跌的关注消息。事实上,早在此次美股暴跌前,QDII就一直经历着净赎回。

  QDII的赎回潮一直在进行

  事实上,2017年业绩大幅优于其他基金的QDII,却一直遭受着赎回潮。数据显示,2017年以前成立的QDII基金有117只基金,其份额连续4个季度下降,从2017年初的892.68亿份一路下滑到2017年末的679.92亿份。

  具体而言,上述117只QDII基金在去年4个季度分别缩水17.73亿份、 94.28亿份、39.31亿份和61.44亿份。

  从单只产品来看,去年全年仅有31只QDII基金份额有所上升,占比约为26.5%。11只QDII基金全年份额缩水幅度达七成以上,全年被净赎回幅度达八成以上的QDII则有4只。

  不仅业绩平平的QDII遭赎回,就连业绩突出的QDII也遭遇了净赎回。统计显示,去年净值增长率超过30%的QDII基金共有18只。其中仅有8只份额有所增加,其余10只绩优基金去年全年份额合计减少38.58亿份。即使在去年业绩排名第三的上投摩根中国世纪人民币,全年也被净赎回3734.69万份。

  在去年QDII基金收益率排名前20的QDII基金中,2017年的收益率均在29.48%以上,其中冠军和亚军分别是华宝海外中国成长和交银中证海外中国互联网,这2只基金在2017年分别被净申购3.01亿份和3.4亿份。而业绩排名位居前列的这20只基金去年合计被净赎回24.93亿份。

  QDII投资者并没有在QDII净值大涨的时候,继续申购,而是选择见好就收,并在2016年和2017年收获了QDII的极大年,而在以美股暴跌开始的2018年,也许QDII的赎回潮仍会继续延续。华夏基金的200亿QDII或将继续净赎回之旅。

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